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医药股投资的三个段位,你在第几段?

医药股投资的三个段位,你在第几段?来源:药精灵时间2020-06-12 09:04关注:

要问今年以来哪只新股最牛,万泰生物是当之无愧的“大肉签”。科创板上市以来连续收获了26个涨停板,如果以8.75元发行价计算,6月9日打开卖出,一签净赚约12.8万元。万泰生物股价走势如此之牛,原因之一离不开主营是生物诊断试剂和疫苗研发生产,正好乘上了医药股这波牛市行情的东风。

消费和医药两大行业,历来是A股市场大牛股的集中营,股价十年翻十倍也不在少数,前者比如格力电器贵州茅台伊利股份美的集团等,后者比如通策医疗泰格医药片仔癀长春高新爱尔眼科等。不过从主题型基金最近一年整体业绩表现看,显然医药主题比消费主题更牛些。银河证券统计数据显示,截止6月9日,宝盈医疗健康沪港深股票、广发医疗保健股票、创金合信医疗保健股票、工银医药健康股票,近一年收益率位列全市场六千多只基金前20。

不过问题也来了,医药板块这么火,现在到底还能不能追?确实有不少小伙伴很纠结,一方面最近看到医药板块估值处于历史高位,另一方面医药板块短线走势仍没有回调迹象,尤其是生物制药和医疗器械,时不时还经常冲在板块涨幅榜前列。

今天,司令就和大家来说说医药板块到底值不值得投资,如果值得应该如何入手呢?司令把投资医药股分成三个段位,看看你目前处在第几段?建议如果存在以上投资困惑的小伙伴,要尽快提升到第三段位!

01

医药投资第一段位:买医药股

诚然,医药板块是最容易出牛股的两大阵营之一,喜欢自己研究医药股的投资者也不在少数,主要有两大流派。一派偏爱大市值权重股,比如司令开头提到的这些股价十年超过十倍的医药股。不过估计大家面对创出历史新高的医药股们,实在觉得“高估”下不了手,对于哪些医药龙头股未来还能继续大幅上涨,心里也都是没底的。另一派偏爱低估值的医药股,比如华东医药上海医药济川药业华润双鹤等,目前动态市盈率都只有十多倍,但是近一年来的股价表现和开头提到的医药龙头股们相比却是天壤之别,未来会不会补涨,何时会补涨,同样也是心里没底。

可以看出,司令之所以把投资医药股放在第一段,最主要的原因还是医药行业的专业性要求实在太强了,不具备医学背景的投资者根本无法深入了解其中的门道,一不小心甚至还会踩雷,康美药业、紫鑫药业等黑天鹅事件相信大家还历历在目。对于大多数投资者来说,要选到未来具备十倍增长的医药大牛股,司令觉得有种在撞大运的感觉,于是就归在第一段位。

02

投资第二段位:买医药指数基金

指数基金最大的好处就是,可以实现行业平均以上收益水平,同时还能避免踩雷个股而造成巨大损失。同样是截止2020年6月9日数据显示,中证医药卫生指数近一年上涨49.53%,全指医药指数上涨53.30%,中证生物医药指数上涨77.37%,同期涨幅不仅远高于沪深300,比大多数医药股的表现也要好些。

不过最近确实有不少小伙伴纠结医药指数高估的问题,那么所谓的高估应该怎么来理解呢?首先大家要搞清楚,“高估”其实指的是“估值百分位处于历史高位”,这是个时间意义上的相对概念,如果再往后十年假设医药板块继续大幅上涨,那么目前的估值就该改叫“低估”了。所以,是否“高估”本质上还是取决于医药板块未来的成长性(企业盈利增速),而投资医药指数基金就是为了可以收获医药板块未来的成长。打个比喻,投资医药指数基金,虽然做不成班级优等生,但是成绩也在中等之上,所以司令将其归在了第二段位。

为了进一步帮助大家理解“估值百分位”的含义,司令特地找了一张国金证券研究所6月5日发布的一份报告,其中有两张申万一级28个行业最新估值对比图。左边是医药生物行业(不是医药指数)最近十年PE百分位情况,历史最大值约70多倍,历史最小值约20多倍,历史中位数在40倍左右,目前市盈率在50倍左右,虽然远超过历史中位数更多(高估),但医药生物行业整体市盈率估值远远算不上历史最高位。右边是PB百分位情况,历史最小值约3倍,历史最高值约9倍,历史中位数约4倍多点,目前市净率5倍不到,同样也算不上历史高位。

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